韩国一区二区视频,黄色不卡一区,久久天堂av综合合色,中文字幕日韩专区

國內(nèi)已經(jīng)誕生一批具有機(jī)器人零部件研制、本體制造和系統(tǒng)集成能力的機(jī)器人企業(yè)，地方政府紛紛投資建設(shè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)園推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中國機(jī)器人大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)已經(jīng)形成。

行業(yè)需求：需求快速增長，預(yù)計(jì)未來三年復(fù)合增速將達(dá)到25%.勞動(dòng)力成本快速上升和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級推動(dòng)我國工業(yè)機(jī)器人需求快速上升，采用機(jī)器人替代人工的經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)已經(jīng)到來；2011年中國機(jī)器人銷量增長51%，增速領(lǐng)跑全球，當(dāng)前中國機(jī)器人本體市場規(guī)模超過100億，考慮相關(guān)系統(tǒng)集成，預(yù)計(jì)市場規(guī)模將超過300億；我國機(jī)器人應(yīng)用仍處于初級階段，滲透率不到日韓等領(lǐng)先國家的1/10，并且應(yīng)用集中在汽車制造領(lǐng)域，未來隨滲透率提升和應(yīng)用領(lǐng)域拓寬，中國工業(yè)機(jī)器人需求將持續(xù)上升。我們預(yù)計(jì)2013年行業(yè)增速將達(dá)到30%，未來三年復(fù)合增速將達(dá)到25%.

日本經(jīng)驗(yàn)：需求、政策支持和完備產(chǎn)業(yè)鏈共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。從日本經(jīng)驗(yàn)來看，市場需求和政府政策支持是推動(dòng)日本機(jī)器人產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的雙輪，而完備的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菣C(jī)器人全球競爭力的重要保證。當(dāng)前中國的時(shí)代背景和70-80年代的日本類似，工業(yè)機(jī)器人需求具備快速增長潛力；同時(shí)中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展環(huán)境又與當(dāng)年日本不同，將在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期面對日本、德國等國先進(jìn)機(jī)器人企業(yè)的激烈競爭，國際機(jī)器人技術(shù)的進(jìn)步和產(chǎn)品價(jià)格下降將阻礙中國制造商的盈利能力。中國機(jī)器人企業(yè)發(fā)展需要依賴自身本土化優(yōu)勢，通過積極介入系統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)差異化競爭。

行業(yè)格局：國內(nèi)產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)形成，但競爭將進(jìn)一步加劇。國內(nèi)已經(jīng)誕生一批具有機(jī)器人零部件研制、本體制造和系統(tǒng)集成能力的機(jī)器人企業(yè)，地方政府紛紛投資建設(shè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)園推動(dòng)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中國機(jī)器人大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)已經(jīng)形成。同時(shí)外資企業(yè)如發(fā)那科、安川電機(jī)、ABB和庫卡等巨頭為搶奪中國市場，紛紛加大在華投資，預(yù)計(jì)未來幾年中國機(jī)器人產(chǎn)能將成倍上升，相應(yīng)行業(yè)競爭將進(jìn)一步加劇。

模式選擇：系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)引領(lǐng)下的全產(chǎn)業(yè)鏈滲透。中國機(jī)器人企業(yè)在本體制造環(huán)節(jié)受規(guī)模較小和零部件國產(chǎn)化率低的影響，相比外資品牌不具備顯著的成本優(yōu)勢；在系統(tǒng)集成環(huán)節(jié)，本土企業(yè)具備成本和服務(wù)優(yōu)勢，將在工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)浪潮中確定受益。同時(shí)大型系統(tǒng)集成商能夠依靠自身對行業(yè)的深入理解不斷開發(fā)和改進(jìn)自身機(jī)器人產(chǎn)品，或者通過跨國并購的方式，達(dá)到全產(chǎn)業(yè)鏈滲透的目的。我們認(rèn)為決定系統(tǒng)集成企業(yè)未來的因素在于其切入行業(yè)的高度和規(guī)模，國內(nèi)系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)實(shí)力突出的企業(yè)主要包括機(jī)器人和博實(shí)股份。

風(fēng)險(xiǎn)因素：制造業(yè)固定資產(chǎn)投資大幅放緩；行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇；國產(chǎn)機(jī)器人及核心零部件遲遲無法獲得突破。

投資策略：（1）中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)逐步形成，本體、零部件制造處于快速發(fā)展階段，我們認(rèn)為中國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展短期將受益于國內(nèi)迅速膨脹的市場需求，中長期將受益于進(jìn)口替代和參與全球競爭。考慮行業(yè)未來廣闊前景，我們維持行業(yè)強(qiáng)于大市評級。（2）從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來看，我們認(rèn)為具有技術(shù)優(yōu)勢的系統(tǒng)集成商將確定性受益，從公司當(dāng)前主業(yè)的競爭力和產(chǎn)業(yè)布局兩個(gè)維度并結(jié)合估值水平，我們維持機(jī)器人的買入評級，并首次給予機(jī)器人自主研發(fā)企業(yè)新時(shí)達(dá)買入評級，博實(shí)股份增持評級。