近期鄭煤機(jī)非公開(kāi)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)獲批。鄭煤機(jī)擬以22億元收購(gòu)亞新科旗下六家汽車零部件公司股權(quán)并進(jìn)軍汽車零部件行業(yè)。
鄭煤機(jī)主要從事煤炭裝備制造和液壓支架的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是煤礦液壓支架龍頭。液壓支架行業(yè)伴隨著煤炭行業(yè)去產(chǎn)能以及集中化,需求見(jiàn)底,在煤價(jià)持續(xù)走高、設(shè)備更新?lián)Q代需求下回暖可期。行業(yè)內(nèi)整合預(yù)期不斷加強(qiáng)。公司是河南省國(guó)改先驅(qū),國(guó)企混改和市場(chǎng)化試點(diǎn)單位,此次通過(guò)推進(jìn)不超過(guò)5736萬(wàn)元員工持股計(jì)劃并參與本次定增深度綁定了員工利益。 收購(gòu)的標(biāo)的公司幾年業(yè)績(jī)基本穩(wěn)定,所屬汽車零部件行業(yè)年增速約10-15%,行業(yè)是個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)(汽車整車行業(yè)整體個(gè)位數(shù)增長(zhǎng),但零部件更新?lián)Q代之類需求市場(chǎng)廣闊);另外收購(gòu)后公司作為國(guó)企進(jìn)行雙主業(yè)經(jīng)營(yíng)本身就是一個(gè)信號(hào),未來(lái)會(huì)在汽車零部件領(lǐng)域繼續(xù)拓展。< 作為河南地方國(guó)企改革龍頭標(biāo)的之一,管理層積極進(jìn)取,員工持股計(jì)劃助力公司持續(xù)發(fā)展。在公司主業(yè)逐步回暖,需求端明顯改善背景下,各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都表現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢(shì);汽車零部件領(lǐng)域在整合完畢后有望繼續(xù)深度拓展,這塊與市場(chǎng)存在較大預(yù)期差。預(yù)計(jì)2016-2018年凈利潤(rùn)0.6、2.05、2.54億元;假設(shè)新收購(gòu)標(biāo)的17年并表,2017-2018年凈利潤(rùn)約2-2.2億元;考慮發(fā)股及募集配套資金后,總股本18.08億股,對(duì)應(yīng)2016-2018年0.04、0.22、0.26元,首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。 |
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