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　　家電業(yè)價格部分轉(zhuǎn)移

　　在上游原材料、銅、鋁、石油、人工成本均上漲的壓力下，2007年底至今，國內(nèi)白色家電“漲聲”一片。國泰君安研究員王稹分析，鋼材價格上漲15%，對于空調(diào)和冰箱成本的影響在1.5%左右，對洗衣機成本的影響在3.8%左右。由于銅鋁占成本比例較大，其價格的變動對冰箱和空調(diào)成本的影響更大一些。

　　盡管原材料對家電企業(yè)帶來一定的負面影響，但近年來家電業(yè)通過洗牌，很多企業(yè)通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和漲價轉(zhuǎn)移了成本壓力，毛利率穩(wěn)中有升。如美的電器2007年年報顯示，公司去年銷售毛利率為18.62%，高于2006年的18.07%。如果部分廠家的產(chǎn)品價格上漲幅度超過鋼材等原材料的漲幅，則在銷售規(guī)�；�本穩(wěn)定的情況下，大家電企業(yè)的利潤仍可能增長。

　　機械制造業(yè)影響程度不一

　　機械行業(yè)包括工程機械、船舶、集裝箱、機床等，使用的鋼材多為中厚板，由于機械產(chǎn)品提價普遍較難，鋼材漲價很大程度上需自我消化。機械行業(yè)中鋼材成本比例較高，如鐵路設(shè)備平均在60%以上，船舶、集裝箱、機械設(shè)備等也都占50%左右，鋼材漲價必然會增加這些行業(yè)的成本。比如鋼材漲價10%，集裝箱毛利率就會下降約5%，本來毛利率就較低的集裝箱行業(yè)影響明顯。不過，作為用鋼大戶，具體影響要看采購原料的議價能力、毛利率水平和產(chǎn)品定價能力等。如機床類公司毛利普遍較高，提價能力強，受影響較小。同時，等訂單飽滿，受鋼材漲價的影響小。

　　而工程機械行業(yè)鋼材成本壓力明顯。天相投顧預(yù)計鋼材價格每提高10%，行業(yè)毛利率就下降1.89%，利潤可能向技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)集中。國泰君安分析師張錦燦認為，毛利率水平較高的中聯(lián)、三一受負面影響小些，提價能力較強的山推、合力成本轉(zhuǎn)移較容易，簽單鎖定鋼價，訂單可以提價，不過超過一定幅度，也要自己承擔(dān)一半。

　　汽車業(yè)部分內(nèi)部消化

　　汽車業(yè)用鋼盡管整體數(shù)量占鋼材銷量比例不足5%，但產(chǎn)品較為高端。據(jù)悉，近年來國內(nèi)車用主要鋼材的價格年漲幅在3%-5%，且國產(chǎn)化率逐步提高。盡管鋼價上漲，但業(yè)內(nèi)人士認為，汽車業(yè)受影響應(yīng)有限。因為有關(guān)整車制造商與鋼企往往有長期合作協(xié)議，價格相對優(yōu)惠，與市場價不盡一致。此外，汽車公司可以通過選用稍薄的板材或使用部分替代材料等降低成本。因此，對汽車股，轎車類公司估計可以消化漲價因素；重卡、客車等由于需求仍較旺盛，可能轉(zhuǎn)移部分鋼材漲價成本，只是毛利率可能會略下降。